Jakarta, Maret.id — Saham-saham Korea Selatan mengalami penurunan tajam pada Selasa (23/6/2026) setelah kekhawatiran menyebar bahwa reli harga yang didorong oleh kecerdasan buatan (AI) telah mendorong valuasi sektor semikonduktor ke tingkat yang tidak berkelanjutan. Kejatuhan terjadi hanya sehari setelah indeks mencatat rekor tertinggi, mengguncang pasar dan memicu langkah intervensi sementara oleh otoritas bursa.
Koreksi Pasar dan Pengaktifan Circuit Breaker
Indeks Harga Saham Gabungan Korea (KOSPI) anjlok sekitar 9,99 persen atau 910,71 poin dan ditutup pada 8.203,84. Bursa Efek Korea (KRX) mengaktifkan mekanisme penghentian perdagangan pada sekitar pukul 14.33 setelah KOSPI turun lebih dari 8 persen, menghentikan perdagangan semua saham selama 20 menit.
Kontribusi Raksasa Memori terhadap Volatilitas
Koreksi pasar dipimpin oleh penurunan tajam saham dua raksasa memori, Samsung Electronics dan SK Hynix, yang masing-masing turun lebih dari 12 persen. Karena kedua perusahaan ini menyumbang proporsi besar kapitalisasi pasar KOSPI — sekitar 53 persen — indeks menjadi sangat rentan terhadap perubahan sentimen di sektor semikonduktor.
Perpindahan Posisi Kapitalisasi Pasar
Sebelumnya pada 22 Juni, SK Hynix sempat menyalip Samsung sebagai perusahaan publik paling bernilai di Korea Selatan, dengan kapitalisasi pasar tercatat sedikit di atas pesaingnya yang didorong oleh permintaan chip memori untuk aplikasi AI. Perpindahan posisi itu menambah tekanan pada saham memori dan memicu kekhawatiran aliran modal yang berfokus pada segelintir nama besar.
Tekanan Regulasi dan Kekhawatiran Valuasi
Otoritas pasar dan regulator setempat telah mengeluarkan peringatan tentang valuasi sektor teknologi yang dinilai terlalu tinggi dan kini mempertimbangkan langkah-langkah untuk mengekang perdagangan spekulatif yang berkaitan dengan saham-saham tertentu. Langkah koordinatif tersebut mencerminkan upaya untuk meredam volatilitas yang cepat dan mengurangi risiko sistemik pada pasar modal domestik.
Analis pasar menilai aksi jual dipicu oleh realisasi keuntungan setelah reli yang sangat tajam, sehingga banyak investor melakukan ambil untung pada level harga yang tinggi. “Aksi jual ini nampaknya didorong oleh aksi ambil untung setelah reli tajam baru-baru ini, karena pasar semakin jenuh beli,” kata Ha SeokKeun, kepala investasi di Eugene Asset Management di Seoul.
Dampak Internasional dan Kekhawatiran Gelembung AI
Koreksi di Korea Selatan juga terjadi bersamaan dengan pelemahan saham teknologi di Amerika Serikat, sehingga aksi jual menyebar ke pasar Asia. Investor kini mempertanyakan apakah ekspektasi keuntungan dari ledakan investasi AI telah melampaui dasar fundamental yang mendukung perusahaan-perusahaan tersebut.
Sejumlah perusahaan besar dilaporkan mengalirkan dana besar ke proyek infrastruktur AI, sementara produsen chip dan penyedia layanan cloud meningkatkan belanja modal untuk memenuhi permintaan yang diperkirakan melonjak. Kondisi ini menimbulkan kekhawatiran bahwa investasi terkonsentrasi pada jaringan perusahaan yang saling berkaitan, sehingga valuasi bergantung lebih pada ekspektasi arus modal daripada profitabilitas yang sudah terbukti.
Para pelaku pasar dan regulator akan memantau perkembangan selanjutnya, termasuk reaksi investor di sesi perdagangan mendatang dan potensi langkah kebijakan untuk menstabilkan pasar. Volatilitas yang tinggi juga membuka perdebatan tentang keseimbangan antara dukungan terhadap inovasi AI dan perlunya pengawasan untuk mencegah pembentukan gelembung aset.
