Jakarta, Maret.id — Logam mulia diproyeksikan anjlok hingga 11 persen sepanjang kuartal kedua, menjadikannya kinerja kuartalan terburuk dalam beberapa dekade. Penurunan tajam ini dipicu oleh penguatan Dolar AS dan sikap hawkish mayoritas anggota FOMC yang didukung oleh solidnya data ekonomi Amerika Serikat. Data lowongan pekerjaan (JOLTS) melesat ke level tertinggi dalam dua tahun dan laporan non-farm payroll untuk Juni diperkirakan akan mencatat kenaikan tajam. Angka inflasi inti terbaru juga bergerak semakin menjauh dari target dua persen yang ditetapkan The Fed. Kondisi tersebut membuat investor bergeser ke surat utang pemerintah Amerika Serikat (Treasury) yang menawarkan kupon tinggi ketimbang emas, sehingga menekan permintaan logam mulia. Tekanan terhadap harga emas berpotensi berlanjut setelah Ketua The Fed, Warsh, membentuk kelompok kerja untuk mengevaluasi pengurangan neraca bank sentral sebagai persiapan kemungkinan penjualan obligasi. Berbeda dengan emas, harga perak berhasil bangkit menuju 60 Dolar AS per ons, memulihkan diri dari level terendah tujuh bulan pada 24 Juni di angka 57 Dolar AS. Perak berhasil mengungguli emas dalam beberapa sesi terakhir berkat proyeksi permintaan kuat dari sektor industri yang mampu meredam sentimen negatif kebijakan moneter ketat. Kenaikan perak dipacu oleh lonjakan saham produsen chip dan pengembang pusat data selama dua sesi berturut-turut seiring tingginya investasi jangka panjang pada kapasitas komputasi global. Tren investasi ini otomatis meningkatkan prospek kebutuhan perak dalam infrastruktur kecerdasan buatan (AI) karena sifat konduktifnya yang tinggi. Meski demikian, ruang penguatan perak sebagai aset tanpa kupon tetap dibatasi oleh prospek suku bunga ketat dari FOMC sepanjang tahun ini akibat kuatnya data tenaga kerja dan inflasi. Pasar pendapatan tetap juga menghadapi risiko penurunan seiring langkah Ketua The Fed, Warsh, yang mengampanyekan pengurangan neraca bank sentral, sebuah tindakan yang diperkirakan mengubah arah dari tren devaluasi pada akhir 2025.
